中国银河证券2025年度机械行业策略演讲：内需苏

　　智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，正在外部具有较大不确定性下，政策发力改变通缩现状推进内需回升是2025年最大的投资从线。跟着政策发力带动的基建地产链，工程机械内需无望超预期，城轨板块无望受益化债底部回升经济逐渐苏醒预期好转再传导至制制业投资，正在出口面对不确定性可能承压的布景下，高手艺投资+设备更新无望继续拉动制制业投资增速上行，考虑中国浩繁行业产能过剩现状，此外，继续沉点看形机械人板块。工程机械机械行业送来内需出口共振阶段，强烈保举。内需行业建底，更新需求帮推景气向上；全球市场接近万亿，中企市场份额仍具备较大提拔空间。是将来成长大赛道，当前人形机械人财产处于从0到1量产环节期，仍属于从题投资阶段，人形机械人等科技成长板块正在流动性宽松布景下估值抬升。风险提醒：逆周期调理政策结果低于预期的风险；新手艺渗入不及预期的风险；市场所作加剧的风险；原材料价钱大幅上涨的风险；行业政策不及预期的风险等。